ІНТЕГРАЛЬНА ОЦІНКА КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПОЗИЧАЛЬНИКІВ У ДЕЦЕНТРАЛІЗОВАНИХ ФІНАНСАХ НА ОСНОВІ ОНЧЕЙН-ДАНИХ: МОДЕЛЬ І ЕМПІРИЧНА ВАЛІДАЦІЯ

Анотація

Вступ. водночас Децентралізовані фінанси (DeFi) сформували сегмент забезпеченого кредитування, у якому ризик позиції традиційно контролюється через заставні метрики (LTV, health factor) та автоматичні ліквідації. Однак фактичний ліквідаційний ризик залежить також від виконуваності ліквідації (ринкова ліквідність, транзакційні витрати), поведінкової дисципліни позичальника та мережевих експозицій композабельної екосистеми.

Мета. Розробити формалізовану інтегральну модель оцінки кредитоспроможності DeFi‑позичальників на основі ончейн‑даних та емпірично перевірити її здатність дискримінувати ризик ліквідації порівняно з однофакторним підходом LTV.

Методи. Побудовано систему індикаторів за доменами ризику (застава, позиційний буфер, поведінка, мережеві експозиції, умови ліквідації) та сформовано композитний індекс Integral Creditworthiness (IC) із процедурою орієнтації й мін–макс нормалізації показників, ентропійним оцінюванням інформаційної вагомості та гібридним зважуванням. Дискримінаційну здатність оцінено за логіт‑моделями та ROC/AUC на тестовій підвибірці (30%) у контрольованому дизайні mock simulation, каліброваному до параметрів Aave/Compound (n=600).

Результати. Інтегральний індекс IC демонструє вищу якість прогнозу ліквідаційного ризику порівняно з LTV‑бенчмарком (AUC=0,764 проти 0,683; Accuracy=0,778 проти 0,756) та зберігає інтерпретованість завдяки доменній структурі. Сценарний аналіз шоків ціни застави ΔP∈{−10%; −20%; −30%} підтверджує монотонне зростання прогнозної ймовірності ліквідації від класів ризику A до E та стійкість метрик до варіації параметра гібридного зважування λ∈{0,5; 0,7; 0,9}.

Перспективи. Подальші дослідження доцільно спрямувати на калібрування IC на реальних ончейн‑панелях із розміткою ліквідацій у різних ринкових режимах, інтеграцію оракульного та MEV‑ризику, а також розвиток параметризації PD/LGD‑аналогів для DeFi‑портфелів.