ФІНАНСОВА СТРАТЕГІЯ ІННОВАЦІЙНИХ ПІДПРИЄМСТВ ФІНТЕХ СЕКТОРУ: ВИМІР ВЕНЧУРНИХ ІНВЕСТИЦІЙ

Анотація

Вступ. У сучасних умовах венчурні інвестиції не зводяться лише до функції зовнішнього джерела фінансування, а дедалі більше впливають на логіку фінансових рішень, траєкторії зростання, вибір бізнес-моделі та структуру поєднання різних інструментів розвитку інноваційних підприємств. Актуальність дослідження посилюється тим, що у 2024-2025 рр. венчурний сектор одночасно демонстрував відновлення активності й посилення вибірковості інвесторів, концентрації капіталу та жорсткіших вимог до масштабованості, технологічної унікальності й ринкової валідації проєктів.

Мета. Метою статті є аналіз впливу венчурних інвестицій на формування фінансової стратегії інноваційних підприємств ключових секторів, а також обґрунтування доцільності переходу від вузької орієнтації на класичне венчурне фінансування до адаптивних і комбінованих моделей залучення фінансування.

Матеріали і методи. Методологічну основу дослідження становлять абстрактно-логічний, порівняльний, структурно-логічний і системний підходи, а також методи аналізу, синтезу та контент-аналізу наукових джерел. Емпіричну базу формують вторинні аналітичні дані, що відображають динаміку і структурні зміни венчурного фінансування у 2024-2025 рр. на глобальному, європейському та українському рівнях, зокрема показники обсягів інвестицій, кількості угод, галузевої концентрації капіталу та зростання ролі сегментів штучного інтелекту, оборонних технологій, безпеки.

Результати. Результати дослідження показали, що у 2024-2025 рр. венчурний сектор продемонстрував не лише відновлення активності, а й вищу концентрацію капіталу, посилення галузевої вибірковості та жорсткіші вимоги до масштабованості, технологічної унікальності й комерційної валідації. Обґрунтовано, що венчурний капітал дедалі більше тяжіє до фінансування інноваційних компаній, які працюють у стратегічно важливих сегментах, передусім пов’язаних зі штучним інтелектом, автоматизацією, оборонними технологіями, безпекою та стійкістю. Водночас показано, що для багатьох інноваційних підприємств, особливо в умовах волатильного та інституційно обмеженого середовища, найбільш реалістичною фінансовою стратегією є не вузька опора на традиційне венчурне фінансування, а комбінована модель, яка поєднує венчурний капітал із грантами, державною підтримкою, стратегічними партнерствами та іншими гібридними інструментами. Наукова новизна одержаних результатів полягає в розробленні інтегрованого підходу до розуміння венчурного капіталу як чинника, що формує всю фінансову стратегію інноваційних підприємств, а не лише забезпечує фінансування окремих етапів зростання. Практичне значення одержаних результатів полягає у можливості їх використання у стратегічному плануванні моделей фінансування інноваційних підприємств, а також у розробленні заходів підтримки підприємництва й інструментів інноваційної політики.

Перспективи. Перспективи подальших досліджень пов’язані з розробленням типології фінансових стратегій інноваційних підприємств залежно від стадії розвитку, галузевої спеціалізації та конфігурації змішаного фінансування. Практичне значення отриманих результатів полягає у можливості їх використання для стратегічного планування моделей фінансування стартапів і фінтех-компаній, а також для вдосконалення інструментів підтримки підприємництва й інноваційної політики.